Que Es Forex? Como funciona Forex? Curso Forex Principiantes
El mercado de divisas o Forex , FX
es una forma de intercambio para el comercio global descentralizada de monedas internacionales. Centros financieros de todo el mundo como anclas función de la negociación entre una amplia gama de diferentes tipos de compradores y vendedores en todo el día, con la excepción de los fines de semana. El mercado de divisas se determinan los valores relativos de las distintas monedas.
El mercado de divisas ayuda a comercio internacional y la inversión al permitir la conversión de moneda . Por ejemplo, permite que un negocio en los Estados Unidos a la importación de bienes de la Unión Europea, los estados miembros sobre todo la zona del euro y de los miembros de pago Euros , a pesar de que su ingreso es en dólares estadounidenses. También es compatible con la especulación directa en el valor de las monedas y el comercio de divisas , la especulación basada en el diferencial de tipos de interés entre dos divisas.
En una transacción de divisas típico, un partido adquiere cierta cantidad de una moneda mediante el pago de cierta cantidad de otra moneda. El mercado moderno divisas comenzaron a formarse durante la década de 1970 después de tres décadas de restricciones gubernamentales sobre las transacciones de divisas (el sistema de Bretton Woods de gestión monetaria estableció las reglas para las relaciones comerciales y financieras entre los principales países industrializados del mundo después de la Segunda Guerra Mundial), cuando los países poco a poco cambiar a tipos de cambio flotantes del anterior régimen de tipo de cambio , que quedó fijada de acuerdo con el sistema de Bretton Woods .
El mercado de moneda extranjera es único debido a las siguientes características:
- su volumen de comercio enorme que representa la clase de activos más grande del mundo conduce a alta liquidez
- su dispersión geográfica
- su funcionamiento continuo: 24 horas al día, excepto los fines de semana, es decir, el comercio de 20:15 GMT del domingo hasta las 22:00 GMT del viernes
- la variedad de factores que afectan a los tipos de cambio
- los bajos márgenes de ganancia relativa en comparación con otros mercados de renta fija
- el uso de apalancamiento para mejorar los márgenes de ganancias y pérdidas y con respecto al tamaño de la cuenta.
En este sentido, se ha referido como el mercado más cercano al ideal de la competencia perfecta , a pesar de la intervención monetaria por los bancos centrales . Según el Banco de Pagos Internacionales , en abril de 2010, el promedio diario volumen de negocios en los mercados de divisas se estima en 3980000 millones dólares, un crecimiento de aproximadamente 20% en el volumen de 3210 mil millones dólares al día a partir de abril de 2007. Algunas empresas especializadas en el mercado de divisas había puesto el volumen de negocios medio diario de más de EE.UU. $ 4 billones.
El $ 3,98 billón desglose es como sigue:
- $ 1,490 billones en el terreno las operaciones
- $ 475 mil millones en adelante directas
- 1,765 billón dólares en swaps de divisas
- $ 43 mil millones swaps de divisas
- 207 mil millones en opciones y otros productos
Forex primero existió en la antigüedad. cambio de dinero la gente, gente que ayuda a otros a cambiar dinero y teniendo también una comisión o cobrar una tarifa vivían en los tiempos de los escritos talmúdicos ( tiempos bíblicos ). Estas personas (a veces llamado "kollybistẻs") utilizado ciudad-puestos, a veces la fiesta templos patio de los gentiles en su lugar. El cambista también fue en la antigüedad más recientes herreros de plata y oro, o, herreros.
Durante el siglo IV, el gobierno de Bizancio mantuvo el monopolio de la forexes.
Edad Media y más tarde
Durante el siglo XV, la familia de los Medici fueron obligados a abrir bancos en lugares del extranjero con el fin de intercambiar divisas a actuar para los comerciantes textiles. A fin de facilitar el comercio el banco creó el nostro (traducido del italiano - "nuestros") cuenta libro que contiene dos entradas de columnas que muestran las cantidades de moneda extranjera y local, la información relativa al mantenimiento de una cuenta en un banco extranjero. Durante el 17 º (o 18 º ) del siglo Amsterdam mantenido un activo mercado de divisas. Durante 1704 las divisas tuvo lugar entre los agentes que actúan en el interés de las naciones de Engaland y Holanda.
Edad Moderna
La firma Alexander Brown & Sons comercializan intercambio de monedas extranjeras en algún momento alrededor de 1850 y fue un participante destacado en este dentro de los EE.UU. de A. En 1880 JM do Espírito Santo da Silva (Banco Espírito e Comercial de Lisboa ) solicitó y fue dado permiso para comenzó a dedicarse a un negocio de intercambio de comercio exterior.
1880 es considerado por una fuente a ser el comienzo de divisas moderna, importante por el hecho de principios del patrón oro durante el año.
Antes de la Segunda Guerra Mundial
Desde 1899 hasta 1913 las tenencias de los países divisas aumentaron en un 10,8%, mientras que las tenencias de oro se incrementó en un 6,3%. En el momento del cierre del año 1913, casi la mitad de forexes del mundo se están realizando con la libra esterlina. El número de bancos extranjeros que operan dentro de los límites de Londres aumentó en los años 1860 a 1913 3 a 71. En 1902 había en total dos corredores de divisas de Londres. En los primeros años del siglo XX fue el comercio más activo en París, Nueva York y Berlín, mientras que Gran Bretaña se mantuvo en gran parte no involucrada en el comercio hasta 1914. Entre 1919 y 1922 el empleo de unos corredores de divisas en Londres aumentó a 17, en 1924 había 40 empresas que operan en el sentido del cambio. Durante la década de 1920 la aparición del comercio de Londres parecía más a la manifestación moderna, en 1928 el comercio de divisas fue parte integral del funcionamiento financiero de la ciudad. Continental controles de cambio, además de otros factores, en Europa y América Latina, obstaculizado cualquier intento de prosperidad para el comercio al por mayor de los de Londres 1930.
Durante el intercambio exterior de la década de 1920 Kleinwort familia eran conocidos por ser los líderes del mercado, Japhets, S, Montagu & Co. y Seligmans como participantes importantes todavía justifican el reconocimiento. En el año 1945 el gobierno de la nación Ethiopias 'poseía una excedente de divisas.
Después de la Segunda Guerra Mundial
Después de la Segunda Guerra Mundial el Acuerdo de Bretton Woods fue firmado permitiendo monedas fluctúan en un rango de 1% a la par de divisas. En Japón se cambió la ley en 1954 por la Ley del Mercado de Foreign Bank, así, el Banco de Tokio se convirtió en debido a esto el centro de divisas en septiembre de ese año. Entre 1954 y 1959, la ley japonesa se hizo para permitir la inclusión de las monedas occidentales muchas más divisas en japonés.
El presidente Nixon se le atribuye la finalización del Acuerdo de Bretton Woods, y las tasas fijas de cambio, provocando eventualmente un sistema de cambio flotante . Tras el cese de la promulgación de la Acuerdo de Bretton Woods (durante el año 1971 ) el acuerdo Smithsonian permitido el comercio en un rango de 2%. Durante 1961-1962 la cantidad de operaciones en el extranjero de los EE.UU. de América de la Reserva Federal fue relativamente baja. Las personas involucradas en el control de los tipos de cambio encontró los límites del Acuerdo no eran realistas y lo dejó esto en marzo de 1973, cuando algún tiempo después ninguna de las principales monedas se mantuvieron con una capacidad de conversión en oro, las organizaciones confiaron en las reservas de divisas. Durante 1970 a 1973 el monto de las operaciones que se producen en el mercado se triplicó. En algún momento (según Gandolfo durante febrero-marzo de 1973), algunos de los "mercados se" divide ", por lo que un mercado de dos niveles moneda fue introducida posteriormente, con las tasas de cambio dual. Esto fue abolido en marzo de 1974.
Reuters presentó en junio de 1973 los monitores de ordenador, en sustitución de los teléfonos y télex utilizados anteriormente para las cotizaciones comerciales.
Debido a la falta de efectividad última de los Acuerdos de Bretton Woods y la flotación Común Europea los mercados de divisas se vieron obligados a cerrar en algún momento de 1972 y marzo de 1973. La más grande de todas las compras muy de dólares en la historia de 1976 fue cuando el gobierno de Alemania Occidental alcanzó una adquisición casi 3 mil millones de dólares (cifra dada como 2750 millones en total por el estadista: Volume 18 1974 → 6), este evento indica la imposibilidad de que el equilibrio de las estabilidades de cambio en las medidas de control utilizadas en el momento y el sistema monetario y los mercados de divisas en "Occidente" Alemania y otros países dentro de Europa cerraron durante dos semanas (meses de febrero y, o, de marzo de 1973. Giersch, Paque, y Schmieding estado cerrado después de la compra de "7.5 millones Dmarks " Brawley estados "... los mercados de cambio tuvo que ser cerrado. Cuando volvió a abrir ... 01 de marzo", es una compra grande se produjo después del cierre).
De hecho, 1973 marca el punto en el que la nación-estado, banca comercial y de divisas controlado terminado y flotante completo, las condiciones relativamente libres de una característica de la situación del mercado en la época contemporánea comenzó (según una fuente), aunque otros estados la primera vez que se les dio un par de divisas como una opción para los comerciantes de Estados Unidos para la compra fue en 1982, con las divisas adicionales disponibles para el año siguiente.
En enero, el 1 ª de 1981 (en el marco de los cambios que comienzan durante el año 1978 ), el Banco de China permitió que ciertas empresas "nacionales" para participar en el comercio de divisas. En algún momento durante los meses de 1981, el gobierno de Corea del Sur terminó controles de divisas y el comercio de mascotas, sin que se produzca por primera vez. Durante 1988, el gobierno países aceptaron la cuota del FMI para el comercio internacional.
La intervención de los bancos europeos, especialmente el Bundesbank influyó en el mercado de divisas, el día 27 de febrero de 1985 en particular. La mayor parte de todas las operaciones en todo el mundo durante 1987 fueron en el Reino Unido, algo más de una cuarta parte, con los EE.UU. de América el nación con la segunda mayoría de los lugares que participan en el comercio.
Durante 1991, la república de Irán cambió acuerdos internacionales con algunos países de trueque de petróleo a cambio de divisas.
Principal volumen de negocios del mercado de divisas, 1988-2007, medido en miles de millones de USD.
El mercado de divisas es el más líquido de los mercados financieros en el mundo. Los comerciantes son los grandes bancos, bancos centrales , inversores institucionales , moneda especuladores , las corporaciones, los gobiernos , otrasinstituciones financieras y los inversores minoristas. El volumen de negocios medio diario en el intercambio global extranjera y los mercados relacionados está en continuo crecimiento. De acuerdo con la 2010 Encuesta Trienal del Banco Central, coordinado por el Banco de Pagos Internacionales , el volumen diario promedio fue de EE.UU. $3,980,000,000,000 en abril de 2010 (vs $ 1,7 billones en 1998). De esta $ 3.98 billón, $ 1.5 billones se las transacciones al contado y 2,5 billón dólares se negocian en adelante simples, swaps y otros derivados.
El comercio en el Reino Unido representaron el 36,7% del total, por lo que es, con mucho, el más importante centro para el comercio de divisas. Operar en el Estados Unidos representaron el 17,9%, y Japón representaron el 6,2%.
Volumen de negocios de futuros cotizados en bolsa de divisas y opciones han crecido rápidamente en los últimos años, alcanzando los $ 166 mil millones en abril de 2010 (el doble de la cifra de negocios registrada en abril de 2007).Negociados en bolsa derivados en moneda representan el 4% de la facturación OTC divisas. Divisas contratos de futuros fueron introducidos en 1972 en la Bolsa Mercantil de Chicago y se negocian activamente en relación con la mayoría de los otros contratos de futuros.
Mayoría de los países desarrollados permiten el comercio de productos derivados (como futuros y opciones sobre futuros) en sus intercambios. Todos estos países desarrollados ya tienen cuentas de capital completamente convertibles. Algunos gobiernos de las economías emergentes no permiten extranjeros los productos derivados de cambio en sus intercambios porque no tienen los controles de capital . El uso de derivados está creciendo en muchas economías emergentes. Países como Corea, Sudáfrica y la India han establecido intercambios futuros de divisas, a pesar de tener algunos controles de capital .
Los 10 operadores de divisas
% del volumen total, 05 2012
| Posición | Nombre | Cuota de mercado |
|---|
| 1 |  Deutsche Bank | 14,57% |
| 2 |  Citi | 12,26% |
| 3 |  Barclays Investment Bank | 10,95% |
| 4 |  UBS AG | 10,48% |
| 5 | HSBC | 6,72% |
| 6 | JPMorgan | 6,6% |
| 7 | Royal Bank of Scotland | 5,86% |
| 8 | Credit Suisse | 4,68% |
| 9 | Morgan Stanley | 3,52% |
| 10 | Goldman Sachs | 3,12% |
Comercio de divisas aumentó en un 20% entre abril de 2007 y abril de 2010 y se ha más que duplicado desde 2004. El aumento de la facturación se debe a una serie de factores: la creciente importancia de las divisas como una clase de activos, el aumento de la cotización actividad de los comerciantes de alta frecuencia , y la aparición de los pequeños inversores como un segmento de mercado importante. El crecimiento de la ejecución electrónica y la amplia selección de centros de ejecución ha disminuido los costos de transacción, mayor liquidez del mercado, y atrajo a una mayor participación de muchos tipos de clientes. En particular, el comercio electrónico a través de portales de Internet ha hecho que sea más fácil para los comerciantes minoristas para operar en el mercado cambiario. Para el 2010, el comercio al por menor se estima que representan hasta el 10% de la facturación in situ, o $ 150 millones de dólares al día.
Cambio de divisas es un mercado over-the-counter donde los corredores / distribuidores negocian directamente entre sí, por lo que no hay intercambio central o cámara de compensación . El mayor centro comercial geográfica es el Reino Unido , sobre todo Londres, que según The City UK estimaciones ha aumentado su participación en el volumen de negocios global en las transacciones tradicionales del 34,6% en abril de 2007 al 36,7% en abril de 2010. Debido al predominio de Londres en el mercado, precio de cotización de una moneda en particular suele ser el precio del mercado de Londres. Por ejemplo, cuando el Fondo Monetario Internacional calcula el valor de sus derechos especiales de giro cada día, utilizan los precios de mercado de Londres al mediodía de ese día.
A diferencia del mercado de valores, el mercado de divisas se divide en niveles de acceso. En la parte superior es el mercado interbancario , que se compone de los mayores bancos comerciales y agencias de valores . En el mercado interbancario, los diferenciales, que son la diferencia entre la oferta y demanda de precios, son de gran nitidez y no se conoce a los jugadores fuera del círculo interno. La diferencia entre la oferta y los precios se ensancha piden (por ejemplo 0 a 1 pip a 1-2 pips para unas monedas como el euro) a medida que bajan los niveles de acceso. Esto es debido al volumen. Si un comerciante puede garantizar un gran número de transacciones de grandes cantidades, pueden exigir una menor diferencia entre la oferta y demanda de precios, que se conoce como una mejor distribución. Los niveles de acceso que componen el mercado de divisas está determinado por el tamaño de la "línea" (la cantidad de dinero con la que se están negociando). El primer nivel del mercado interbancario representa el 53% de todas las transacciones. A partir de ahí, los bancos más pequeños, seguidas por las grandes corporaciones multinacionales (que deben cubrir el riesgo y pagar a los empleados en diferentes países), los grandes fondos de inversión libre, e incluso algunos de los minoristas de los creadores de mercado . Según Galati y Melvin, "Los fondos de pensiones, compañías de seguros, fondos de inversión y otros inversionistas institucionales han jugado un papel cada vez más importante en los mercados financieros en general, y en los mercados de divisas, en particular, desde la década de 2000." (2004) Además , señala, "Los fondos de cobertura han crecido notablemente durante el período 2001-2004, tanto en términos de número y tamaño en general".Los bancos centrales también participan en el mercado de divisas para alinear las monedas a sus necesidades económicas.
Una parte importante de este mercado proviene de las actividades financieras de las empresas que buscan divisas para el pago de bienes o servicios.
Las empresas comerciales a menudo negociar cantidades bastante pequeñas en comparación con las de los bancos o los especuladores y sus comercios suelen tener poco impacto a corto plazo en las tasas de mercado. Sin embargo, los flujos comerciales son un factor importante en la dirección a largo plazo de la tasa de cambio de una moneda. Algunas compañías multinacionales pueden tener un impacto imprevisible cuando las posiciones están cubiertas de gran tamaño debido a las exposiciones que no son ampliamente conocidos por los participantes del mercado.
Los bancos centrales nacionales desempeñan un papel importante en los mercados de divisas. Tratan de controlar la oferta monetaria , inflación y / o los tipos de interés y con frecuencia tienen tasas objetivo oficial o no oficial de sus monedas. Pueden usar sus reservas de divisas a menudo sustanciales de cambio para estabilizar el mercado. Sin embargo, la eficacia del banco central de "estabilizar la especulación" es dudoso porque los bancos centrales no quiebran si hacen grandes pérdidas, al igual que otros comerciantes, y no hay evidencia convincente de que hacen un comercio de beneficio.
Fijación de tipo de cambio es el tipo de cambio diario monetaria fijada por el banco nacional de cada país. La idea es que los bancos centrales utilizan el tiempo de fijación y de tipo de cambio para evaluar el comportamiento de su moneda. La fijación de los tipos de cambio refleja el valor real de equilibrio en el mercado. Los bancos, distribuidores y comerciantes utilizar las tasas de fijación como un indicador de tendencia.
La mera expectativa o rumor de un banco central de la intervención cambiaria podría ser suficiente para estabilizar una moneda, pero la intervención agresiva puede ser utilizado varias veces al año en los países con flotación sucia régimen cambiario. Los bancos centrales no siempre logran sus objetivos. Los recursos combinados del mercado puede fácilmente abrumar a cualquier banco central. Varios escenarios de esta naturaleza se vieron en el 1992-93 Mecanismo Europeo de Cambio colapso, y en tiempos más recientes, en el sudeste de Asia.
Los fondos de cobertura ya que los especuladores
Alrededor del 70% al 90% de las transacciones en moneda extranjera son especulativas. En otras palabras, la persona o institución que compra o vende una divisa no tiene un plan proceder a la entrega de la moneda en la final, sino que se está especulando sobre el movimiento de esa divisa en particular. Los fondos de cobertura han ganado una reputación de agresivo especulación monetaria desde 1996. Ellos controlan miles de millones de dólares de capital y puede pedir prestado miles de millones más, por lo que pueden abrumar a la intervención de los bancos centrales para soportar casi cualquier moneda, si los fundamentos económicos están a favor de los fondos de cobertura.
Las empresas de inversión de gestión (que suelen gestionar grandes cuentas en nombre de los clientes, tales como fondos de pensiones y dotaciones) utilizan el mercado de divisas para facilitar las transacciones en valores extranjeros. Por ejemplo, un administrador de inversiones que lleva una cartera de renta variable internacional tiene que comprar y vender varios pares de divisas para pagar las compras de valores extranjeros.
Algunas empresas de gestión de inversiones también tienen más especulativos especializados overlay de divisas operaciones, que administran las exposiciones de los clientes de divisas con el objetivo de generar ganancias, así como la limitación del riesgo. Mientras que el número de este tipo de empresas especializadas es bastante pequeño, muchos de ellos tienen un gran valor de los activos bajo gestión ) y, por lo tanto, pueden generar grandes operaciones.
Individuales comerciantes especuladores al por menor constituyen un segmento creciente de este mercado con la llegada de las plataformas comerciales de divisas , tanto en tamaño e importancia. En la actualidad, participan indirectamente a través de corredores o de los bancos. Intermediarios minoristas, mientras que en gran medida controlada y regulada en los EE.UU. por la Commodity Futures Trading Comisión y Asociación Nacional de Futuros en el pasado han sido objeto de periódica fraude de tipo de cambio . Para hacer frente a este problema, en 2010 la NFA requiere sus miembros que se ocupan en los mercados de divisas para registrarse como tal (es decir, CTA Forex en lugar de una CTA). Los miembros de NFA que tradicionalmente estarían sujetas a los requisitos mínimos de capital neto, FCM y el SII, están sujetos a mayores requisitos de capital mínimo neto si se ocupan en Forex. Varios de los corredores de divisas operan desde el Reino Unido bajo la Autoridad de Servicios Financieros reglamentaciones cuando el comercio de divisas con margen es parte de la más amplia over-the-counter industria de derivados de negociación, que incluye contratos por diferencias y apuestas financieras con margen .
Hay dos tipos principales de agentes minoristas FX ofrecen la oportunidad para que el comercio de divisas especulativas: brokers y distribuidores o los creadores de mercado .Brokers servirá como un agente de cliente en el más amplio mercado de divisas, mediante la búsqueda de los mejores precios en el mercado de un orden menor y la negociación por parte del cliente al por menor. Cobran una comisión o recargo, además del precio obtenido en el mercado. Distribuidores o creadores de mercado , en cambio, suelen actuar como principal en la operación contra el cliente minorista, y cite un precio que están dispuestos a hacer frente a.
compañías no bancarias de divisas
No bancarias en divisas empresas ofrecen cambio de divisas y pagos internacionales a particulares y empresas. Estos también son conocidos como agentes de cambio, pero son distintos en cuanto a que no ofrecen el comercio especulativo, sino de cambio de divisas con los pagos (por ejemplo, suele haber una entrega física de la moneda a una cuenta bancaria).
Se calcula que en el Reino Unido, el 14% de las transferencias monetarias / pagos se realizan a través de empresas de la moneda extranjera. Punto de estas empresas de venta es por lo general que ofrecerán mejores tipos de cambio o baratas pagos que el banco del cliente. Estas empresas se diferencian de transferencia de dinero / Empresas de remesas en que por lo general ofrecen servicios de mayor valor.
Transferencia de dinero / remesas empresas y oficinas de cambio
Empresas de transferencia de dinero / empresas de remesas realizar grandes volúmenes de poco valor transferencias generalmente por inmigrantes económicos de regreso a su país de origen. En 2007, el Grupo Aite estimó que había 369 mil millones dólares de remesas (un incremento del 8% respecto al año anterior). Los cuatro mayores mercados ( India , China, , México y el Perú ) reciben $ 95 mil millones. El proveedor más grande y mejor conocido es el de Western Union con 345.000 agentes a nivel mundial seguido de UAE Exchange
Las casas de cambio o empresas de transferencia de divisas proporcionar servicios de valor bajo de divisas para los viajeros. Estos se encuentran normalmente en los aeropuertos y estaciones o en lugares turísticos y acepta notas físicas para el intercambio de una moneda a otra. Ellos tienen acceso a los mercados de divisas a través de bancos o empresas no bancarias en divisas.
[ Mejores Brokers ]
Características de comercio
Mayoría de las monedas negociadas por valor
global de distribución de monedas de facturación del mercado de divisas
| Posición | Moneda | ISO 4217 código
(Symbol) | % Diario cuota
(abril de 2010) |
|---|
1
| Dólar EE.UU. |
USD ($)
| 84,9% |
2
|  Euro |
EUR (€)
| 39,1% |
3
|  Yenes japoneses |
JPY (¥)
| 19,0% |
4
| Libra esterlina |
GBP (£)
| 12,9% |
5
|  Dólar australiano |
AUD ($)
| 7,6% |
6
| Franco suizo |
CHF (Fr)
| 6,4% |
7
|  Dólar canadiense |
CAD ($)
| 5,3% |
8
|  Dólar de Hong Kong |
HKD ($)
| 2,4% |
9
|  Corona sueca |
SEK (kr)
| 2,2% |
10
|  Dólar de Nueva Zelanda |
USD ($)
| 1,6% |
11
|  Corea del Sur ganó |
KRW (₩)
| 1,5% |
12
|  Dólar de Singapur |
USD ($)
| 1,4% |
13
|  Corona noruega |
NOK (kr)
| 1,3% |
14
|  Peso mejicano |
MXN ($)
| 1,3% |
15
|  Rupia india |
INR (  )
| 0,9% |
| Otro | 12,2% |
| Total [ 67 ] | 200% |
No existe un mercado unificado o se borra de forma centralizada para la mayoría de las operaciones, y hay muy poca regulación transfronteriza. Debido a la sobre-the-counter (OTC) la naturaleza de los mercados de divisas, hay más bien una serie de mercados interconectados, donde las monedas diferentes instrumentos se negocian. Esto implica que no hay un único tipo de cambio, sino más bien una serie de diferentes tasas (precios), dependiendo de qué fabricante de banco o de mercado es el comercio, y dónde está. En la práctica, las tarifas están muy cerca debido a arbitraje . Debido al predominio de Londres en el mercado, precio de cotización de una moneda en particular suele ser el precio del mercado de Londres. Los principales intercambios comerciales incluyen EBS y Reuters , mientras que los grandes bancos también ofrecen sistemas de negociación. Una empresa conjunta de la Bolsa Mercantil de Chicago y Reuters , llamado Fxmarketspace abrió sus puertas en 2007 y aspiraba, pero no el papel de un mercado central de compensación mecanismo.
Los centros comerciales más importantes son Nueva York y Londres , a pesar de Tokio ,Hong Kong y Singapur son todos los centros importantes también. Los bancos de todo el mundo participan. El comercio de divisas se repite continuamente durante todo el día, como la sesión bursátil de Asia termina, empieza la sesión europea, seguida de la sesión norteamericana y luego de nuevo a la sesión asiática, excluyendo fines de semana.
Las fluctuaciones en los tipos de cambio son causadas generalmente por flujos monetarios reales así como por las expectativas de cambios en los flujos monetarios generados por los cambios en el producto interno bruto (PIB), la inflación ( paridad de poder adquisitivo teoría), las tasas de interés ( paridad de tasa de interés , Fisher Doméstica efecto , efecto Fisher internacional ), el presupuesto y el déficit comercial o el exceso, grandes transfronteriza M & A ofertas y otras condiciones macroeconómicas. Noticias importantes se publican, a menudo en fechas programadas, por lo que muchas personas tienen acceso a las mismas noticias al mismo tiempo. Sin embargo, los grandes bancos tienen una ventaja importante, ya que pueden ver a sus clientes el flujo de órdenes .
Las divisas se comercian entre sí. Cada par de monedas así constituye un producto comercial individual y es tradicionalmente anotado XXXYYY o XXX / YYY, donde XXX y YYY es el internacional ISO 4217 código de tres letras de las monedas involucradas. La primera moneda (XXX) es la moneda base que se cita en relación con la segunda moneda (YYY), llamado divisa (o moneda de cotización). Por ejemplo, la cotización EURUSD (EUR / USD) 1,5465 es el precio de los euro expresado en dólares estadounidenses , es decir, 1 euro = 1,5465 dólares. La convención de mercado es citar la mayoría de los tipos de cambio frente al dólar con el dólar de EE.UU. como moneda base (por ejemplo USDJPY, USDCAD, USDCHF). Las excepciones son la libra esterlina (GBP), el dólar australiano (AUD), el dólar neozelandés (NZD) y el euro (EUR), donde el dólar es la divisa (por ejemplo, GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD).
Los factores que afectan XXX afectará tanto XXXYYY y XXXZZZ. Esto hace que la divisa positiva correlación entre XXXYYY y XXXZZZ.
En el lugar del mercado, de acuerdo con la Encuesta Trienal de 2010, los pares más negociados bilaterales de divisas fueron:
- EURUSD: 28%
- USDJPY: 14%
- GBPUSD (también llamado cable ): 9%
y la moneda de EE.UU. estuvo involucrado en el 84,9% de las transacciones, seguida por el euro (39,1%), el yen (19,0%), y la libra esterlina (12,9%). Porcentajes de volumen para todas las monedas individuales deben sumar el 200%, ya que cada transacción implica dos monedas.
Operar en el euro ha crecido considerablemente desde la creación de la moneda en enero de 1999, y el tiempo que el mercado de divisas dólar se mantendrá centrado es objeto de controversia. Hasta hace poco, el comercio del euro frente a la divisa ZZZ no europeo que por lo general han implicado dos pares: EURUSD y USDZZZ. La excepción a esto es EURJPY, que es un par cotiza la moneda establecida en el mercado spot interbancario. Como el valor del dólar ha erosionado durante el año 2008, el interés en utilizar el euro como moneda de referencia para los precios en las materias primas (como el petróleo), así como un mayor componente de las reservas de divisas de los bancos, se ha incrementado dramáticamente . Las operaciones en las monedas de los productos básicos de los países productores, como AUD, NZD, CAD, también han aumentado
Las condiciones internacionales de paridad: paridad relativa del poder adquisitivo , paridad de tasa de interés , doméstico efecto Fisher , efecto internacional de Fisher .Aunque hasta cierto punto las teorías anteriores proporcionan una explicación lógica para las fluctuaciones en las tasas de cambio, sin embargo, estas teorías fallan porque se basan en supuestos impugnables [por ejemplo, la libre circulación de bienes, servicios y capitales], que rara vez se aplican en el mundo real.
Balanza de pagos del modelo: Este modelo, sin embargo, se centra en gran medida de los bienes y servicios transables, ignorando el papel cada vez mayor de los flujos mundiales de capital. No pudo dar ninguna explicación continua apreciación del dólar durante 1980 y la mayor parte de la década de 1990 frente a crecientes déficit cuenta corriente de EE.UU..
Activos modelo de mercado: monedas, vistas como una clase de activo importante para la construcción de carteras de inversión. Precios de los activos están influenciados principalmente por la voluntad de las personas para mantener las cantidades existentes de los activos, que a su vez depende de sus expectativas sobre el valor futuro de estos activos. El modelo de mercado del activo de los estados determinación del tipo de cambio que "el tipo de cambio entre ambas monedas que representa el precio que equilibra sólo la oferta relativa de, y la demanda de activos denominados en esas monedas."
Ninguno de los modelos desarrollados hasta el momento éxito para explicar los tipos de cambio y la volatilidad en los plazos más largos. Para plazos más cortos (menos de unos pocos días) algoritmos pueden ser diseñados para predecir los precios. Se entiende a partir de los modelos anteriores que muchos factores macroeconómicos afectan a los tipos de cambio y en el extremo precios de las divisas son el resultado de dos fuerzas de la demanda y la oferta. Los mercados de divisas del mundo puede ser vista como un crisol enorme: en una mezcla grande y cambiante de la actualidad, la oferta y la demanda de factores cambian constantemente, y el precio de una moneda en relación a otros cambios en consecuencia. Ningún otro mercado abarca (y destila) tanto de lo que está pasando en el mundo en un momento dado como cambio de divisas.
La oferta y la demanda de una moneda, por lo que su valor, no se ven influidos por un solo elemento, sino por varios. Estos elementos generalmente se dividen en tres categorías: factores económicos, las condiciones políticas y la psicología del mercado .
Estos incluyen: (a) la política económica, difundida por las agencias gubernamentales y los bancos centrales , (b) las condiciones económicas, por lo general revela a través de informes económicos, y otros indicadores económicos .
- La política económica del gobierno comprende la política fiscal (presupuesto / gasto prácticas) y la política monetaria (los medios por los cuales el banco central de un gobierno influye en la oferta y el "costo" de dinero, lo que se refleja en el nivel de las tasas de interés ).
- Déficits o superávits presupuestarios del Gobierno: Normalmente, el mercado reacciona negativamente a la ampliación del gobierno déficits presupuestarios , y positivamente a reducir los déficits presupuestarios. El impacto se refleja en el valor de la moneda de un país.
- Saldo de los niveles de comercio y tendencias: El flujo de comercio entre los países ilustra la demanda de bienes y servicios, que a su vez indica la demanda de la moneda de un país para llevar a cabo el comercio. Excedentes y déficit en el comercio de bienes y servicios reflejan la competitividad de la economía de una nación. Por ejemplo, los déficits comerciales pueden tener un impacto negativo sobre la moneda de una nación.
- Los niveles de inflación y tendencias: Por lo general una moneda pierde valor si hay un alto nivel de inflación en el país o si los niveles de inflación son percibidos ir en aumento. Esto se debe a que la inflación erosiona el poder adquisitivo , por lo que la demanda de esa divisa en particular. Sin embargo, a veces una moneda puede fortalecer cuando la inflación sube por expectativas de que el banco central elevará a corto plazo las tasas de interés para combatir la inflación.
- El crecimiento económico y la salud: Los informes tales como el PIB, niveles de empleo, las ventas al por menor, utilización de la capacidad y de los demás, detalle los niveles de crecimiento económico de un país y la salud. En general, la economía más sana y robusta de un país, mejor es su moneda llevará a cabo, y la demanda por más que lo habrá.
- La productividad de una economía: aumento de la productividad en una economía positiva debe influir en el valor de su moneda. Sus efectos son más prominentes si el aumento es en el sector del comercio.
Las condiciones políticas
Condiciones políticas internas, regionales e internacionales y eventos pueden tener un profundo efecto en los mercados de divisas.
Todos los tipos de cambio son susceptibles a la inestabilidad política y anticipaciones sobre el nuevo partido gobernante. La agitación política y la inestabilidad puede tener un impacto negativo en la economía de una nación. Por ejemplo, la desestabilización de gobiernos de coalición en Pakistán y Tailandia puede afectar negativamente el valor de sus monedas. Del mismo modo, en un país con dificultades financieras, el surgimiento de una facción política que se percibe para ser fiscalmente responsable puede tener el efecto contrario. Además, los acontecimientos en un país de una región pueden estimular el interés positivo / negativo en un país vecino y, en el proceso, afectan su moneda.
psicología del mercado
Psicología del mercado y las percepciones comerciante influir en el mercado de divisas en una variedad de formas:
- Vuelos a calidad: inquietantes acontecimientos internacionales pueden llevar a una " fuga hacia la calidad ", un tipo de fuga de capitales que los inversores mueven sus activos a una percepción de " refugio seguro ". Habrá una mayor demanda, por lo que un precio más alto para las monedas percibidas como más fuertes sobre sus contrapartes relativamente débiles. El dólar de EE.UU ,el franco suizo y el oro han sido tradicionales refugios seguros en momentos de incertidumbre económica o política.
- Tendencias a largo plazo: mercados de divisas se mueven a menudo en visibles a largo plazo las tendencias . Aunque las monedas no tienen una temporada anual de cultivo como materias primas físicas, los ciclos económicos se hacen sentir. Análisis del Ciclo de mira tendencias de los precios a largo plazo que puedan surgir a partir de las tendencias económicas o políticas.
- "Compra el rumor, vende el hecho": Esta perogrullada mercado puede aplicarse a las situaciones en moneda muchos. Es la tendencia a que el precio de una moneda para reflejar el impacto de una acción en particular antes de que ocurra y, cuando el evento anticipado llega a pasar, reaccionar en la dirección exactamente opuesta. Esto también puede ser referido como un mercado es "sobreventa" o "sobrecompra". Para comprar o vender el rumor el hecho también puede ser un ejemplo del sesgo cognitivo conocido como , cuando los inversores se centran demasiado en la importancia de los acontecimientos externos a los precios de la moneda.
- Números económicos: Si bien las cifras económicas pueden ciertamente reflejan la política económica, algunos informes y números de adquirir un efecto similar al talismán: el número en sí mismo se convierte en importante para la psicología del mercado y pueden tener un impacto inmediato en los movimientos del mercado a corto plazo. "Lo que hay que ver" puede cambiar con el tiempo. En los últimos años, por ejemplo, la oferta monetaria , el empleo, las cifras de la balanza comercial y los números de inflación han turnado en el centro de atención.
- Técnicas de negociación consideraciones: Al igual que en otros mercados, los movimientos de precios acumuladas en un par de divisas como el EUR / USD puede formar patrones aparentes que los operadores pueden tratar de usar. Muchos comerciantes gráficos del estudio de precios con el fin de identificar tales patrones.
Un punto transacción es una transacción de entrega de dos días (excepto en el caso de las negociaciones entre el dólar de EE.UU., el dólar canadiense, Lira turca, EURO y el rublo ruso, que resolver el siguiente día hábil), a diferencia de los contratos de futuros , que son por lo general tres meses. Este comercio representa un "intercambio directo" entre las dos monedas, tiene el plazo más breve, implica efectivo en lugar de un contrato, y el interés no está incluido en la transacción acordada.
Riesgo en Divisas
Una manera de hacer frente al riesgo de divisas es a participar en un avance de la transacción. En esta transacción, el dinero no cambian de manos hasta que alguna fecha acordada futuro. Un comprador y el vendedor están de acuerdo en el tipo de cambio para cualquier fecha en el futuro, y la transacción se produce en esa fecha, independientemente de lo que los tipos de mercado son entonces. La duración del comercio puede ser un día, varios días, meses o años. Por lo general, la fecha en que se decidió por ambas partes. A continuación, el contrato a plazo es negociado y acordado por ambas partes.
El tipo más común de la operación a plazo es el intercambio . En un intercambio, dos monedas de cambio fiestas para un determinado período de tiempo y se compromete a revertir la transacción en una fecha posterior. Estos no son contratos estandarizados y no se negocian a través de un intercambio. Un depósito se requiere a menudo con el fin de mantener la posición abierta hasta que se complete la transacción.
Futuros
Los futuros son contratos a plazo normalizados y generalmente se negocian en un mercado creado para este fin. La duración promedio de los contratos es de aproximadamente 3 meses. Los contratos de futuros son por lo general incluye cualquier monto de intereses.
Opciones
Una opción de cambio de divisas (comúnmente abreviado opción sólo FX) es un derivado si el propietario tiene el derecho pero no la obligación, de intercambiar dinero denominado en una moneda en otra divisa a un tipo de cambio acordado previamente en una fecha determinada. El mercado de opciones es la más profunda, el mercado más grande y más líquido para las opciones de cualquier tipo en el mundo.
Especulación
Controversia sobre divisas especuladores y sus efectos sobre devaluaciones de la moneda y las economías nacionales se repite regularmente. Sin embargo, los economistas como Milton Friedman han argumentado que los especuladores en última instancia, son una influencia estabilizadora en el mercado y realizan la importante función de proporcionar un mercado para los operadores de cobertura y el riesgo de la transferencia de esas personas que no deseen soportarlo, a quienes lo hacen.Otros economistas como Joseph Stiglitz considera que este argumento se basa más en la política y una filosofía de libre mercado en la economía.
Grandes fondos de cobertura y otros bien capitalizados "comerciantes de posición", son los principales especuladores profesionales. Según algunos economistas, los comerciantes individuales podrían actuar como " operadores de ruido "y tener un papel más desestabilizador que los más grandes y mejores actores informadas.
La especulación monetaria se considera una actividad altamente sospechoso en muchos países. Mientras que la inversión en instrumentos financieros tradicionales, como bonos o acciones a menudo se considera que contribuyen positivamente al crecimiento económico proporcionando capital, la especulación monetaria no de acuerdo con este punto de vista, simplemente está apostando que a menudo interfiere con la política económica. Por ejemplo, en 1992, la especulación de divisas obligaron al Banco Central de Suecia para elevar las tasas de interés por unos días en un 500% por año, y más tarde a devaluar la corona. El ex primer ministro de Malasia Mahathir Mohamad es un conocido defensor de este punto de vista. Culpó a la devaluación del ringgit de Malasia en 1997 George Soros y otros especuladores.
Gregory J. Millman informa sobre un punto de vista opuesto, comparando los especuladores "vigilantes" que simplemente ayudar a "hacer cumplir" los acuerdos internacionales y anticipar los efectos económicos básicos de las "leyes" con el fin de lucro.
En esta visión, los países pueden desarrollar financieras no sustentables burbujas o de otra manera manejan mal sus economías nacionales, y los especuladores de divisas hizo que el colapso inevitable suceda cuanto antes. Un colapso relativamente rápido incluso podría ser preferible continuó mal manejo económico, seguido de una eventual, más grande, colapso. Mahathir Mohamad y otros críticos de la especulación son vistos como un intento de desviar la culpa de sí mismos por haber causado las condiciones económicas insostenibles.
Fig.1 El gráfico muestra MSCI World Index de renta variable cayeron, mientras que el índice del dólar de EE.UU. subió.
La aversión al riesgo es un tipo de comportamiento comercial que exhibe el mercado de divisas cuando un evento potencialmente adverso ocurre que puede afectar a las condiciones del mercado. Este comportamiento se produce cuando la aversión al riesgo de los comerciantes liquidar sus posiciones en activos de riesgo y trasladar los fondos a activos menos riesgosos debido a la incertidumbre.
En el contexto del mercado de divisas, los comerciantes liquidar sus posiciones en divisas distintas a tomar posiciones en monedas de refugio seguro como el dólar de EE.UU. En ocasiones, la elección de una moneda de refugio seguro es más de una elección basada en los sentimientos predominantes en lugar de una de las estadísticas económicas. Un ejemplo podría ser la crisis financiera de 2008. El valor de las acciones en todo el mundo cayó mientras el dólar de EE.UU. se fortaleció (ver Fig. 1). Esto ocurrió a pesar de la gran importancia de la crisis en los EE.UU.
Comercio de divisas carry se refiere al acto de pedir prestado una moneda que tiene una tasa de interés baja para la compra de otro con una tasa de interés más alta. Una gran diferencia en las tasas puede ser muy rentable para el operador, especialmente si se utiliza un alto apalancamiento. Sin embargo, con todas las inversiones apalancadas esto es una espada de doble filo, y las grandes fluctuaciones de los tipos de cambio de repente puede girar oficios en enormes pérdidas.
Forex alertas de comercio, a menudo referido como Señales de Forex son estrategias comerciales establecidos por cualquiera de los operadores con experiencia o analistas de mercado. Estas señales de que a menudo pagan una cuota premium para entonces puede ser copiada o reproducida por un comerciante a su cuenta real propia. Forex Signal productos se empaquetan como sea Alertas enviadas a un usuarios de la bandeja de entrada o sms, o se puede instalar en plataforma de negociación de un comerciante .
